川普關稅政策對經貿與通膨的可能影響

• 觀看人數: 106
• 2026-01-04

主　題：川普關稅政策對經貿與通膨的可能影響

型　式：實體座談會

子題１：川普關稅政策對經貿與通膨的可能影響

與談人：徐千婷｜合庫金控 首席經濟學家

子題２：全球關稅壁壘升溫對金融市場的衝擊與影響

與談人：王健全｜中華經濟研究院 副院長

合庫金控 徐千婷首席經濟學家針對「川普關稅政策對經貿與通膨的可能影響」，核心分析了前美國總統川普的「對等關稅（reciprocal tariffs）」政策背後的「貿易民族主義」邏輯，它顛覆了全球自由貿易體系基於「比較利益」與「非對稱互惠」的設計原則。川普對關稅的熱衷源於其認為關稅是解決貿易逆差、保護美國製造業和增加財政收入的有力武器，並預計如果其再次執政，將實施普遍性的10%關稅，對來自中國大陸等特定國家的商品加徵25%至60%的額外關稅，涵蓋電動車、鋰電池和AI晶片等關鍵領域。

這類關稅政策預計將帶來顯著的通膨風險，因為進口商品價格上漲會轉嫁給美國消費者，同時也會衝擊美國企業的生產成本。對於台灣而言，政策的影響具有雙面性。一方面，貿易緊張升級與供應鏈重組將促使電子、ICT等產業獲得轉單效應，成為受惠者；另一方面，在中國大陸設廠並出口至美國的台商，以及鋼鐵、家具等傳統製造業，將面臨巨大的關稅壓力，成為受害者。總體而言，川普的關稅政策在本質上是一個「談判籌碼」，而非單純的經濟工具，其帶來的不確定性與全球供應鏈的洗牌，將是全球經貿與金融市場必須長期應對的重大挑戰。

中華經濟研究院王健全副院長探討全球關稅壁壘升溫，特別是川普主義對金融市場帶來的深遠衝擊與影響。會中深入剖析了川普的「米蘭計畫」哲學，其主張透過實施對等關稅（例如普適性關稅10%）來增加財政收入，並以「投資美國」為手段，以期解決美國逆差、製造業衰退等問題，但這種「休克式療法」將對全球經濟帶來極大的外部性和不確定性。報告強調，川普的關稅政策將導致通膨升溫、全球貿易額下降，並可能使美國經濟步入衰退。

對於金融市場而言，這種不確定性是最大的利空，可能導致股市下滑、利率難降，進而影響家庭支出與人民生活。報告同時指出，面對全球供應鏈重組，台灣企業必須採取短箭長槍並行的戰略：「短箭」指爭取與美國、日本等國簽訂雙邊貿易協定；「長槍」則指與民主陣營國家共創「無紅供應鏈（non-red supply chains）」的合作模式，將價值鏈與市場區隔化。最終，台灣應藉由加入國際組織、參與跨國協定，並積極與國際智庫和產學研合作，以確保在全球經貿秩序重塑的過程中，能有效降低關稅壁壘的衝擊，並為經濟發展開創新局。