匯率風暴：全球貨幣動盪下的金融對策

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• 2026-01-04

主　題：匯率風暴：全球貨幣動盪下的金融對策

型　式：線上座談會

子題１：匯率新視野：美元與主要貨幣的後續走勢

與談人：陳有忠｜台新銀行 首席外匯策略師

子題２：投資新策略：全球匯市波動的關鍵佈局

與談人：吳孟道｜台灣經濟研究院六所 所長

台新銀行首席外匯策略師陳有忠指出，2025年全球金融市場充滿變數，關稅政策、地緣衝突及AI投資熱潮交錯影響下，匯市波動將持續升溫。他分析，美國「川普2.0」政策結合減稅與赤字支出，雖短期刺激製造業與消費，但長期將推升債務與通膨風險，使美元走勢陷入「強勢矛盾」。

陳有忠表示，下半年美元走弱趨勢將更為明確，通膨若回落至2.5%以下，聯準會有機會啟動降息；反之若物價再度上升，美元將短漲後回跌。他指出，歐元有望受惠於烏俄和談與歐洲重建商機，日圓則在政策正常化與避險需求支撐下表現突出，新台幣短期升勢放緩，仍需留意被納入美方匯率觀察名單的影響。

展望未來，他強調，美元霸主地位雖未動搖，但「去美元化」趨勢已悄然加速。投資人應關注主要央行政策節奏與貿易衝突變化，適時調整外匯與資產配置，以掌握匯率震盪中的策略契機。

台灣經濟研究院研究六所所長吳孟道指出，2025年以來全球匯市波動加劇，美元信任危機與主要央行政策分歧成為核心關鍵。美國在降息循環、龐大債務與川普重返政壇的多重壓力下，美元走勢受抑，而評等機構接連調降美國主權信評，更突顯市場對財政可持續性的疑慮。

他分析，隨主要經濟體政策節奏分歧擴大，資金流動與匯率波動將進一步加劇。美元走弱提供亞洲貨幣喘息空間，其中日圓在通膨推升與政策正常化支持下有望突圍，新台幣則受美台利差與關稅變數影響，短線升值後可能震盪整理。

吳孟道強調，投資人應理解匯市變動背後的總體邏輯，從「匯差、資本利得與固定收益」三面向進行資產配置，並採取長短期策略並行，靈活調整持倉，以因應全球政策與利率變動帶來的匯率風險。