美國大選後美元與新台幣匯率走勢觀察

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• 2026-01-04

主　題：2025年上半年全球金融市場可能變數與風險

型　式：線上座談會

子題１：川普 2.0 下的聯準會貨幣政策解析

與談人：呂忠達｜台北金融基金會 諮詢顧問

子題２：美國大選後美元與新台幣匯率可能走勢

與談人：陳有忠｜台新銀行 首席外匯策略師
 

台北金融基金會諮詢顧問呂忠達以宏觀經濟與政策互動為主軸，探討川普若重返白宮，對聯準會獨立性與全球金融市場的潛在影響。他指出，美國政經局勢正從理念與價值層面出現分歧，未來政策走向將更具對抗性，市場波動也將加劇。

川普主張加徵關稅、強化移民管制與擴大財政支出，雖有助於短期經濟成長與製造業復甦，卻也可能推升通膨壓力，導致聯準會面臨「抗通膨與穩成長」的兩難。若川普干預貨幣政策或質疑央行獨立性，將成為市場關注焦點。

在投資層面，講者提醒，未來政策變數將使金融市場波動擴大，建議投資人採取多元資產配置策略，兼顧成長與防禦，以因應通膨升溫與利率不確定性。整體而言，「川普2.0」時代可能開啟新一輪全球貨幣與政治格局重整。

台新銀行首席外匯策略師陳有忠指出，2025年全球金融市場將在「降息預期」與「地緣風險」間尋找新平衡。美國經濟雖成功軟著陸，但成長動能漸趨放緩，聯準會降息後美元可能出現獲利了結，短線轉弱。從歷史經驗來看，共和黨執政時美元多呈走弱格局，市場將聚焦財政赤字與利差變化。

他分析，台灣出口仍由AI與半導體需求支撐，內需與綠能建設亦維持韌性，但通膨受電價與薪資上漲影響，短期仍在2%左右。央行預料將維持利率不變，除非通膨快速降至1.5%以下或熱錢大量湧入。

展望2025年，陳有忠預期美台利差將逐步收斂，外資回補與台股動能可望帶動新台幣由貶轉升，年底匯率區間可能落在31至31.5元間。整體而言，美元走軟、亞洲貨幣回穩將成為明年外匯市場的主旋律。