2019年全球經濟趨勢與債市展望

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• 2019-02-27

第一階段大綱

邀請到中華經濟研究院 王健全 副院長針對「2019全球經濟趨勢與債市展望」作分享。

• 壹、2019全球及臺灣經濟情勢分析
  • 一、全球經濟復甦處於高點
    • 主要國家2018-2019 年經濟成長預測概況
  • 二、外溫內溫／大溫小冷
    • 2019年1月臺灣製造業採購經理人指數為47.9%
    • 未來六個月景氣狀況(Economy) 擴散指數為34.9%
    • 六大產業別之未來六個月景氣狀況指數
    • PMI解讀
    • 2019年1月臺灣非製造業採購經理人指數為49.0%
    • 未來六個月的景氣狀況(Economy) 擴散指數為36.7%
    • 八大產業別之未來六個月的景氣狀況指數
    • NMI解讀
• 貳、風險與機遇
  • 一、風險＆機遇
    • 1. 一隻黑天鵝：中美貿易戰（一場沒有贏家的持久戰）
    • 2. 二隻灰犀牛
    • 3. 三M社會
    • 4. 四支箭
  • 二、正負面因素
    • 1. 正面
    • 2. 負面
    • 3. 可能泡沫危機？
• 參、債市展望
  • 一、美國升息／縮表頻率左右債市展望
    • 1. 升息／縮表展望➔趨緩
    • 2. 景氣趨緩對債市有利
    • 3. 長期／短期利率倒掛
    • 4. 陶冬：股債互動脫鉤

第二階段大綱

邀請到富蘭克林華美投信 邱良弼 副總經理針對「因子投資應用於債券市場AI的應用」作分享。

• On my mind: TheFed will hike again-because it can
• 未来6个月短期和长期利率的预期趋势
• 世界遵循美联储的紧缩措施
• 不怕升息怕升升不息
• 6A very positive 5 year growth outlook across institutional andretailinvestors
• 因數理論發展
• 因子投資法
  • 解讀食物內容物的養分→組成不同的套餐
  • 傳統資產分類→因子分類
  • 傳統配置投資組合分析v.s.因子配置投資組合的分析
• 多因子投資提供另一種投資解決方案
• 跨資產適用的因子
• 跨資產種類常見的因子
  • 一、價值（Value）因子
  • 二、規模（Size）因子
  • 三、動能（Momentum）因子
  • 四、低波動（Low Volatility）因子
  • 五、利差（Carry）因子
  • 六、總體（Macro）因子
• AI人工智慧投資
• 機器“學習”的物件是客觀存在的規律
• 人工智慧演演算法主要流程