榊原英資：小數點後的穩定復甦

• By 榊原英資 觀看人數: 711
• 2017-08-22

IMF展望全球經濟，新興市場正緩慢走出股災傷痛，巴西、俄羅斯今明兩年GDP增幅將轉正值。
受惠原物料價格回溫，印度、東協國家也將邁入高速成長期。

　　國際貨幣基金（IMF）在7月23日，發表最新的《全球經濟展望》（World Economic Outlook），這份報告是每個觀察經濟趨勢的投資人最基本的資料。從中，我們可以看出許多端倪。因為是全球總體數據，小小的變動，都有大含意。
 
　　IMF預測，2017年全球經濟成長率將會是3.5％，這比16年的3.2％還要高上0.3％。這樣的成長率增加看起來不大，但至少證明了經濟成長的上行趨勢；更令人安心的是，18年的成長率將會是3.6％。這代表，全球經濟在今年與明年都會繼續穩定的復甦。
 

"The economic recovery now spreading acro" (CC BY-NC-ND 2.0)
by Organisation for Economic Co-operation and Develop

　　這樣的成長動能從哪些區域來？已開發國家在今年的成長率是2.0％，大於去年的1.7％，但在明年成長率微幅下滑為1.9％。開發中國家則維持較高的成長率，今年將有4.6％的成長率、明年更有4.8％，都比前年的4.3％高。
 
　　讀者可能記得前幾年新興市場的大股災，這份報告也指出，新興市場正從災難中恢復。舉例來說，巴西和俄羅斯在15年及16年都是負的經濟成長，但今、明兩年都恢復為正成長。巴西在17、18年分別為0.3％、1.3％；俄羅斯則都是1.4％。
 
　　　這兩個國家的經濟復甦，別具意義，因為它們都是相當依賴原物料出口的新興市場國家。因此這也代表了全球原物料的走勢可能繼續回升。今年上半年，原油、鐵礦等原物料價格都回溫，如果趨勢持續，對新興市場經濟的投資信心將是一劑強心針。
 
　　而新興市場中最重要的中國，今年成長率將在維持在6.7％的水平；相對來說，印度則繼續保持相對高速成長（7.2％），而18年更預期7.7％的經濟成長。這也確認了印度在未來二年，將繼續成為全球最高成長的大型國家。
 
　　如果要為接下來兩年做一個定調，那就是「穩定復甦」。未來觀察的重點仍在新興市場，因為全球的需求重心，仍然擺在這些開發中國家。巴西和俄羅斯從負成長困境中走出來、再加上原物料價格回溫，將帶動印度、東協國家成長。