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香港動盪下,台資金融機構的因應與挑戰


  香港的社會動盪已經持續4個多月,過去香港曾是全球金融活動和貿易的重要樞紐。但香港持續的抗爭除將影響全球貿易及投資意願,牽動美中貿易戰與全球資金流動,影響其亞太金融中心的角色外,亦有可能成為拖累全球經濟的黑天鵝之一。

     為此,『大陸金融研究聯誼會』於2019/11/20(三)舉行「香港動盪下,台資金融機構的因應與挑戰」座談會,邀請產官學界先進,解析大陸金融市場現況與潛在風險。


第一階段大綱

邀請到 淡江大學中國大陸研究所 趙春山 榮譽教授針對「香港現況與兩岸新情勢」作分享。
  • 香港現況
    • 「反送中」運動從量變到質變
    • 港府和中共態度的改變
    • 美國介入和中美博奕
  • 兩岸新形勢:鬥而不破
    • 中共對臺軟硬兩手
    • 中美大氣候的影響
    • 影響臺灣大選的外部因素
 

第二階段大綱

邀請到第一金投顧 陳奕光 董事長針對「香港動盪下,台資金融機構的因應與挑戰」作分享。
  • 後貿易戰發展與經濟預測
    • 美中貿易戰休兵?
    • 美中雙方角力四大主旋律
    • WTO再度下修全球貿易量預估成長率
    • 壓力測試-貿易戰升級對美中經濟帶來下行壓力
    • 川普的擔心-美國2020總統大選
    • 2020年全球GDP持平於3.2%
    • 2020年全球總經大事
    • 今年以來全球央行開啟降息循環
    • 10月FOMC利率決策及會後記者會摘要
    • FED預防性降息進入尾聲
    • ECB重新啟動QE
    • 利率期貨市場預期ECB年底前將不再降息
    • 台灣利率動向預估:央行維持利率不變
    • 央行總裁示警:全球經濟面臨4大黑天鵝
    • 全球負利率政策歷史
    • 全球負利率債券市值最高達17.1兆
    • CLO流通規模持續走高
    • 亞洲歐元債發行金額創新高
    • Bubble ?資金擠進公債市場,公債ETF總資產暴增
    • Bubble ?美股被動型基金(ETF)規模超越主動型基金
    • Bubble ?美股漲幅嚴重脫離經濟成長表現
    • Bubble ?零利率時代、市場追逐收益搶奪大戰
    • Bubble ?時間價值嚴重扭曲-全球17兆美元負利率債券
    • 景氣面-全球製造業PMI降至榮枯線以下
    • 景氣面-近三年主要國家製造業PMI
    • 景氣面-ISM製造業PMI vs. 利率循環
    • 企業獲利-2020年 S&P 500企業獲利成長率6%
    • 企業獲利-預估2020年歐洲企業獲利成長僅1.0%
    • 企業獲利-預估20/21年上市櫃企業獲利為2.04/2.08兆
  • 中美貿易戰及香港動盪下台灣金融業的機遇
    • 香港金融市場總覽
    • 香港成為國際金融中心歷史淵源
    • 香港成為國際金融中心契機
    • 國際金融中心 香港擁五大優勢
    • 「逃犯條例」「反送中示威抗議」可能損害香港國際金融中心地位
    • 香港反送中衝突擴大
    • 香港高資產人士外逃資金-似乎較偏好新加坡
    • 境外資金匯回專法正式上路-台灣可趁機壯大高階理財領域
    • 境外資金匯回申請金額已達213.8億元
    • 另一方面台灣為中美貿易戰最大受惠國
    • 台商回台金額累計已6,236億元-其中以電子業規模最大
    • 新南向各國亦受惠中美貿易戰-19H1美國前20大進口國中 台灣及東南亞國家表現不俗
    • 東協為全球第五大經濟體
    • 以台灣資本市場優勢前進南向發展
    • 東協佔全球GDP比重逐年上升
    • 印度佔全球GDP比重逐年上升
    • 2000-2018年各國GDP CAGR
    • IMF預估2019-2024年各國GDP CAGR
    • 東協與印度人均GDP持續上升
    • 外國直接投資於東協及印度金額
    • 東協中產階級以上家戶增加,可望帶動消費成長
    • 經濟日報東協經商問卷調查整理
    • 經濟部新南向投資調查報告-越南、印尼為最欲前往投資國家
    • 中美貿易戰對各產業之影響
    • 台灣對新南向國家投資持續成長
    • 企業新南向 台資銀行助一臂之力
    • 台灣應把握時代的契機 打造亞州籌資中心
    • 發展亞洲籌資中心
    • 金管會近期鬆綁項目
  • 欲成為亞洲金融中心 台灣面臨的挑戰
    • 所得稅率較星港高 不利吸引國際人才
    • 國際人才缺乏
    • 台灣外語能力相對不足
    • 薪資水準普遍偏低
    • 金融商品多元化及規模不足
    • 台灣金融業規模小 與國際同行競爭較吃虧
  • 結論與建議
    • 結論:台灣成為亞洲金融中心短期難度高 可先專注朝區域籌資中心發展
    • ​建議:優化交易市場,增進投資便利性
    • 建議:推動企業來台上市及擴大台灣資本市場之建議
   
※ 詳細活動內容與入會資訊,請洽詢(02)2388-9508*207